Una planta que opera desde 2015, con Mamma Sabe ya en cadenas. La propuesta valúa VNG en USD 780K antes de la inversión.
En más de 600 puntos de venta.
Planta propia en San Martín, frío, equipo y RNE. 90K unidades por turno. Certificación sin gluten en curso.
Todo lo que entra a la planta suma volumen sobre la misma estructura: la marca propia y los contratos con terceros.
Y sin garantía de conseguir clientes, volumen ni góndola.
El capital no se usa para armar: ordena la estructura y financia el crecimiento.
Marca propiaComida casera, cotidiana y equilibrada, de tono masivo. Suma lácteos, huevo y carne a su base vegetal. Ya está en más de 600 puntos de venta.
Façon y marca blancaCada contrato nuevo suma volumen sobre la misma estructura. La planta hoy usa menos de un turno.
Façon para marcas de terceros
Planta sin glutenCertificación de la fábrica en curso (≈4 meses). Habilita productos sin gluten para todas las marcas que fabricamos.
Hoy fabricamos 62K unidades por mes. En otra etapa sostuvimos un promedio de 75K durante dos años seguidos, y llegamos a producir 93K. El objetivo de este ciclo es superar las 100K con un segundo turno.
La demanda de comida práctica y equilibrada crece en toda la región. Salimos con dos criterios: acceso y volumen.
Planta, marcas, cadenas y logística.
Cercanía y logística simple. Primeros mercados.
Socios distribuidores y marca propia para cadenas.
Fundador de VNG y de Functional Foods & Co. Fundador de la Cámara de Productores de Alimentos a Base de Plantas e interlocutor del sector con el gobierno. A cargo de lo comercial.
Fundador y CEO durante 8 años de Kyros, la marca de hummus líder del mercado. A cargo de la planta y de la producción.
Managing Director · Comercial.
Managing Director · Producción. Con vesting.
Retorno preferente y tag-along.
Licenciataria exclusiva de Mamma Sabe, que Functional Foods & Co comercializa por cuenta y orden de VNG. La marca queda fuera de la sociedad: 32,5% Pancho Piñero, 32,5% Diego Haddad y 35% Mariano Liber. Produce por façon y marca blanca para Functional Foods & Co, Carrefour y Gluten Morgen. Reporte mensual de volumen, EBITDA y caja.
Dividendos: la caja libre desde 2029 por encima de un piso de USD 90K. Valor en 2031: el 35% de VNG (5 veces el EBITDA de ese año más su caja) y de los dividendos de los cinco años, menos lo que ya cobraste. La proyección no le asigna rendimiento a la caja.
| Año | Unid./mes planta | Mamma Sabe u/mes | EBITDA | Deuda | Caja libre |
|---|---|---|---|---|---|
| 2027 | 68K | 11K | 84 | 76 | -30 |
| 2028 | 94K | 34K | 208 | 90 | 88 |
| 2029 | 113K | 50K | 313 | 101 | 178 |
| 2030 | 135K | 69K | 431 | 114 | 277 |
| 2031 | 159K | 90K | 542 | 76 | 421 |
Miles de USD por año, valores constantes, sin IVA, antes de impuesto a las ganancias. Mamma Sabe: relanzamiento en mar-27, 20K unidades por mes a fin de 2027 y 90K en 2031. Materia prima a costo real ($636 por unidad).
Ajustamos la proyección con el costo real de la materia prima de Mamma Sabe, sumamos a la cancelación del cierre el crédito que Santander otorgó en octubre y llevamos el objetivo de Mamma Sabe a 90K unidades por mes en 2031. El retorno queda en línea con la versión anterior, y tu participación sube del 34% al 35% con el mismo capital: cada ficha de USD 60K es un 5%.
| Versión anterior | Versión actual | |
|---|---|---|
| Capital | USD 420K | USD 420K |
| Participación | 34% | 35% |
| Valuación antes de la inversión | USD 817K | USD 780K |
| EBITDA 2031 | USD 567K | USD 542K |
| Múltiplo en 5 años | 3,1x | 3,1x |
| TIR en dólares | ≈29% | ≈30% |
| Recuperás el 100% | 2030 | 2030 |
| Qué se corrigió | Antes | Ahora |
|---|---|---|
| Materia prima de Mamma Sabe, por unidad (costo real de octubre 2026, mix de medallones y falafel) | $500 | $636 |
| Crédito nuevo de Santander ($45M, ≈USD 29K): ya tomado, se cancela al cierre con la ronda | No incluido | Cancelado |
| Deuda en dólares de largo plazo que se paga con las ventas | Toda en VNG | 3,7% de la venta de VNG |
| Objetivo de Mamma Sabe en 2031, unidades por mes | 80.000 | 90.000 |
| Margen de seguridad de los fondos, USD K | 77 | 48 |
| Caja mínima del plan, USD K | 76 | 71 |
Con el crédito de Santander, la cancelación al cierre pasa de USD 269K a 298K y el capital de trabajo de 151K a 122K. La deuda en dólares se paga con el 3,7% de la venta neta de cada compañía: VNG paga sobre su façon y sus ventas, y la parte que corresponde a la marca Casa Vegana la paga Functional Foods & Co. El objetivo de 90K se apoya en que Mamma Sabe es una marca masiva, sin la restricción vegana, y la proyección no incluye Coto, ChangoMás, Makro ni foodservice. Con ese volumen la planta usa el 88% de los dos turnos del plan; con un tercer turno, el 59% de su capacidad. Después del cierre, VNG queda solo con deuda de largo plazo y la caja no queda negativa en ningún mes.